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上证50股指期货-大宗商品保持韧性

新年之后,周期股遍及抗跌,有色板块小金属概念走红。剖析人士指出,有色板块中的钴、锂概念或在5G商用趋势中持续取得利好支撑;煤炭职业未分配利润处于前史高位,潜在分红才能提高,跟着疫情平缓,估值有望上升;钢铁板块全体体现将抗压。

产品市场遍及修正

2月4日以来,大宗产品市场在新年后首日大跌后不断修正。文华财经数据显现,到2月13日收盘,文华产品指数报143.60点,对新年后首日跌幅修正过半。期间农产品、黑色系板块领涨,现在现已回补缺口,其间,煤炭期货迅速回补缺口后持续反弹并创出阶段新高,有色金属及原油期货板块体现相对较弱。

股市方面,近两周来,周期股一再呈现亮点,煤炭、钢铁、农产品、有色板块轮流上涨。数据显现,到2月13日收盘,有色金属(中信)指数2月3日以来的9个买卖日中,有7日呈现上涨,现在已彻底回补首日缺口并持续反弹;农林牧渔(中信)指数在修正缺口的之后又在2月10日呈现逾6%的大幅上涨;煤炭(中信)、钢铁(中信)指数虽未回补缺口,但也修正过半。

安全证券以为,中长期来看,现在油价处于底部区间,支撑较强;煤矿供需皆受限,日耗保持低位,估计煤炭价格稳中有升;黑色金属、工业金属或持续承压下行;受疫情影响,部分农产品现货价格呈现上涨,估计跟着疫情衰退、企业逐渐复工,农产品价格有望康复安稳。

看好钴锂概念股

分板块来看,有色金属方面,近期锂、钴概念相对活泼,万联证券剖析师王思敏表明,持续看好相关个股。其剖析称,5G商用带动新一轮换机潮,电动车浸透率快速提高有望拉动钴、锂需求持续回暖。依据嘉能可2019年四季度产值陈述,保持2020年2.9万吨的产值指引,较2019年4.6万吨产值下降37%,减产方案进一步承认钴供应持续缩短,钴价或将持续上涨。西澳锂精矿供应进一步缩短,职业供求边沿改进。钴、锂相关个股中,可掌握根本面较好公司的中线时机。

农产品方面,海通证券研讨指出,近来美国农业部发布了2月全球农产品供需平衡陈述,与1月猜测比较,全球玉米预期库存消费比(除掉我国)进一步下降;全球大豆预期总供应量调增,带动库存消费比显着上升;预期总产值调增叠加总消费量调减,全球棉花库存消费比大幅增加;全球小麦库存消费比(除掉我国)持续小幅下降。展望后市,估计全球玉米库存消费比将持续下降,保持玉米价格走势中性偏多的判别;国内方面,疫情布景下玉米价格有所上涨,中长期有望震动上行。全球大豆库存消费比有较大起伏上升,根据慎重性准则,保持价格走势中性偏多的判别。全球棉花库存消费比大幅上升,将价格走势由中性下调为中性偏空。全球小麦库存消费比(除掉我国)持续小幅下降,保持价格走势中性的判别。

煤炭方面,广发证券研讨指出,从分红趋势来看,现在干流煤炭公司盈余和现金流稳健性强,未分配利润处于前史高位,潜在分红才能提高。煤炭上市公司占全职业产值约30%,根本归于全职业盈余最好的财物,在煤价平稳或略下行的预期下,价格和盈余更具有安稳性,其间,部分资源好、成本低的公司优势更为显着。2016年以来煤炭上市公司经营性现金流也康复至前史较好水平,本钱开支比较高点也下降50%,估计后期干流煤炭公司本钱开支将持续下降。估计未来跟着疫情逐渐停息,板块估值有望上升。

钢铁方面,申万宏源研讨以为,新冠肺炎疫情短期对钢铁企业出产经营影响有限,疫情较严峻区域内钢铁发债主体抵挡危险才能较强。出产端,钢铁职业发债主体以长流程钢厂为主,新年期间除季节性检修外根本正常出产;订单端,钢厂一般都会提早至少1个月接订单,因而,疫情对企业2月份订单影响较小;质料端,钢厂在新年前一般会进行额定的质料储藏,若疫情影响时刻较短,质料紧缺可能性较小;运送端,发债主体以中大型钢厂为主,或滨海或沿江或有铁路专线,受疫情影响最大的公路运送占比一般不高,因而,交货和质料运送压力也不大。通过供应侧变革的钢铁职业抗危险才能大大提高,即便在疫情影响严峻、职业景气量大幅下降的假设下,少量企业压力较大,而大都企业危险不大。

(文章来历:我国证券报)

本文作者:李靖琴

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